Letras del Tesoro: activos financieros al descuento
Las Letras del Tesoro son activos financieros emitidos por el Estado para obtener recursos financieros a corto plazo, generalmente hasta 12 meses. A diferencia de los Bonos y Obligaciones del Estado, las Letras del Tesoro no pagan cupón periódico, es decir, no generan intereses durante su vida útil. En cambio, su rentabilidad se obtiene adquiriendo la Letra por un precio inferior a su valor nominal y recibiendo el valor nominal al vencimiento. Por esta razón, se consideran activos financieros “al descuento” o “al tirón”.
La rentabilidad de una Letra del Tesoro se calcula como la diferencia entre el valor nominal y el precio de adquisición, expresada en términos absolutos y relativos. Es importante tener en cuenta que la rentabilidad en términos porcentuales puede variar dependiendo de la metodología de cálculo utilizada, ya sea capitalización compuesta o TIR (Tasa Interna de Retorno). En el caso de las Letras del Tesoro, es común aplicar la capitalización simple para operaciones a corto plazo, aunque la capitalización compuesta proporciona un resultado más preciso y coherente para comparar diferentes activos financieros.
Mercados Primario y Secundario: clave en la operatoria de las Letras del Tesoro
En el mercado financiero, las Letras del Tesoro se negocian en dos tipos de mercados: el mercado Primario y el mercado Secundario. El mercado Primario es donde se emiten inicialmente los activos financieros, como las Letras del Tesoro, a través de subastas realizadas por el Tesoro Público. Por otro lado, el mercado Secundario es donde se lleva a cabo la negociación de estos activos una vez emitidos, proporcionando liquidez y flexibilidad a los inversores.
La negociación en el mercado Secundario permite a los inversores comprar y vender Letras del Tesoro en cualquier momento, sin necesidad de esperar al vencimiento, y obtener un precio de mercado determinado por la oferta y la demanda. Esta característica brinda a los inversores la posibilidad de disponer de sus activos financieros de manera ágil y eficiente, adaptándose a sus necesidades y preferencias de inversión.
En resumen, la operatoria de las Letras del Tesoro en los mercados Primario y Secundario es clave para entender su funcionamiento y rentabilidad, así como para aprovechar las oportunidades que ofrecen estos activos financieros emitidos por el Estado. Es fundamental conocer las particularidades de cada mercado y las estrategias de inversión adecuadas para optimizar la gestión de los recursos financieros.
