Duración de una cartera
La duración de una cartera es un concepto fundamental en el ámbito de las finanzas, especialmente en el mercado de renta fija. Se define como la sensibilidad del precio de una cartera de bonos a cambios en las tasas de interés. En otras palabras, la duración nos indica cuánto variará el precio de la cartera ante cambios en las tasas de interés.
Cálculo de la duración de Macaulay
La duración de Macaulay es una medida importante en la gestión de carteras de bonos. Se calcula como el promedio ponderado de los vencimientos de los flujos de efectivo de la cartera, donde los pesos son los valores presentes de dichos flujos. Esta medida nos ayuda a entender mejor el riesgo de una cartera de bonos y a tomar decisiones informadas sobre su gestión.
En un mercado de renta fija conocemos cuatro puntos de la ETTI. A un año es r01=7,410%, a dos años es r02=8,458%, a tres años es r03=9,845% y a cuatro años es r04=11,750%. Calcular la duración de Macaulay de una cartera que está compuesta por 8 bonos cupón cero a un año, 13 bonos cupón cero a dos años, 15 bonos cupón cero a tres años, y 18 bonos cupón cero a 4 años.
El cálculo de la duración de una cartera es fundamental para los inversores y gestores de carteras, ya que les permite evaluar el riesgo de sus inversiones y tomar decisiones estratégicas para maximizar el rendimiento de sus activos. La duración de una cartera es una herramienta poderosa que ayuda a los inversores a comprender mejor cómo los cambios en las tasas de interés afectarán el valor de sus inversiones en bonos.
